Document Type : بحث
Authors
Economic department at university of Anbar
Abstract
The research aims to apply one of the modern quantitative methods to all companies listed in the Iraqi Stock Exchange and their impact on the formation of the optimal investment portfolio. The research variables also included inputs and outputs, as the inputs included (trading ratio, working capital, market value) while the outputs included (Return on assets, total revenues), and the super-efficiency method was applied to 36 companies listed on the Iraq Stock Exchange during the year (2019) using a model of fixed and variable returns to scale with input guidance. The super-efficiency data was analyzed and results were obtained based on EMS software version 1.3.
The results of the research showed that only seven companies achieved superior efficiency for the Iraq Stock Exchange according to the fixed volume returns model in forming an optimal investment portfolio, while twelve companies achieved superior efficiency according to the variable volume returns model for the Iraq Stock Exchange (Al-Iraqiya Carpet and Furniture Company, Al-Zawra Investment Company Financial, Dijla Al-Furat Bank for Development and Investment, United Investment Bank, Al-Amin Insurance Company, Al-Ahlia Insurance Company, Al-Amin Real Estate Investments Company, Asia Cell Communications Company, Iraqi Middle East Bank for Investment, Khazer Road Company for the production and trade of construction materials, real estate investments and general contracting, Bank Elaf Islamic, Gulf Insurance Company) during the year (2019), and one of the most prominent recommendations of the research is to take advantage of indicators of superior efficiency and the degree of development and rearrangement in the inputs and outputs that have been achieved through internal guidance models in the cases of fixed volume returns and variable volume returns for companies that have not achieved Super efficiency.
Keywords
التقارير الرسمية و النشرات والقوانين :
- التقارير السنوي لسوق العراق للاوراق المالية , ودليل الشركات لعام (2019) .
http://www.isx-iq.net/isxportal/portal/companyGuideList.html
- التقارير السنوية لشركة الوئام للاستثمار المالي لعام (2019) .
- التقارير السنوية لمصرف اشور الدولي خلال لعام (2019) .
- التقرير السنوي لمصرف التجاري العراقي لعام (2019).
- التقرير السنوي لمصرف التنمية الدولي للاستثمار و التمويل لعام (2019).
- شركة اسيا سيل للاتصالات التقرير السنوي لعام (2019) .
- شركة لخاتم للاتصالات التقرير السنوي لعام (2019) .
- القوائم المالية , التقارير السنوية لشركة بغداد لصناعة مواد التغليف لعام (2019).
- القوائم المالية , التقارير السنوية لشركة بغداد للمشروبات الغازية لعام (2019) .
- القوائم المالية , التقارير السنوية لمصرف جيهان للاستثمار والتمويل الاسلامي لعام (2019) .
- القوائم المالية ,التقرير السنوي للمصرف العراقي الاسلامي للاستثمار والتنمية لعام (2019).
- القوائم المالية , التقرير السنوي لمصرف التجاري العراقي لعام (2019) .
- القوائم المالية , التقرير السنوي لمصرف الاستثمار العراقي لعام (2019).
- مصرف دجلة والفرات الإسلامي للتنمية والاستثمار- التقرير السنوي لعام (2019) .
- هيئة الاوراق المالية , القوائم المالية , التقارير السنوية شركة الزوراء للاستثمار المالي لعام (2019).
- هيئة الاوراق المالية , القوائم المالية , التقارير السنوية شركة المعمورة للاستثمارات العقارية لعام (2019).
https://www.mubasher.info/markets/ISX/stocks/SMRI/financial-statements
- هيئة الاوراق المالية , القوائم المالية , التقارير السنوية شركة المنصور للصناعات الدوائية والمستلزمات الطبية ومواد التجميل لعام (2019) .
- هيئة الاوراق المالية , القوائم المالية , التقارير السنوية شركة بين النهرين للاستثمار المالي لعام (2019).
- هيئة الاوراق المالية , القوائم المالية , التقارير السنوية شركة دار السلام للتامين لعام (2019).
- هيئة الاوراق المالية , القوائم المالية , التقارير السنوية فندق بابل لعام (2019) .
- هيئة الاوراق المالية , القوائم المالية , التقارير السنوية فندق كربلاء لعام (2019) .
- هيئة الاوراق المالية , القوائم المالية , التقارير السنوية لشركة الامين للتامين لعام (2019).
- هيئة الاوراق المالية , القوائم المالية , التقارير السنوية لشركة الخليج للتامين لعام (2019).
- هيئة الاوراق المالية , القوائم المالية , التقارير السنوية لشركة النخبة للمقاولات العامة والاستثمارات العقارية لعام (2019) .
- هيئة الاوراق المالية , القوائم المالية , التقارير السنوية لشركة الخياطة الحديثة لعام (2019) .
- هيئة الاوراق المالية , القوائم المالية , التقارير السنوية لشركة الاهلية للانتاج الزراعي لعام (2019).
- هيئة الاوراق المالية , القوائم المالية , التقارير السنوية لشركة طريق الخازر لانتاج وتجارة المواد الانشائية و الاستثمارات العقارية و المقاولات العامة لعام (2019) .
- هيئة الاوراق المالية , القوائم المالية , التقارير السنوية للشركة العراقية للسجاد والمفروشات لعام (2019) .
- هيئة الاوراق المالية , القوائم المالية , التقارير السنوية لمصرف الشرق الاوسط العراقي لعام (2019).
- هيئة الاوراق المالية , القوائم المالية , التقارير السنوية لمصرف اشور الدولي لعام (2019) .
- هيئة الاوراق المالية , القوائم المالية , التقارير السنوية لمصرف المتحد للاستثمار لعام (2019).
- هيئة الاوراق المالية , القوائم المالية , التقارير السنوية لمصرف ايلاف الاسلامي لعام (2019).
- هيئة الاوراق المالية , القوائم المالية , التقارير السنوية لمصرف الدولي الاسلامي لعام (2019) هيئة الاوراق المالية , القوائم المالية , التقارير السنوية لمصرف التنمية الدولي للاستثمار و التمويل لعام (2019).
- هيئة الاوراق المالية , القوائم المالية , التقارير السنوية لمصرف القابض الاسلامي للتمويل والاستثمار لعام (2019).
- هيئة الاوراق المالية , القوائم المالية , التقارير السنوية لمصرف الائتمان العراقي لعام (2019).
- هيئة الاوراق المالية , القوائم المالية , التقارير السنوية لمصرف زين العراق الاسلامي للاستثمار والتمويل لعام (2019).
- هيئة الاوراق المالية , القوائم المالية , التقارير السنوية مصرف العربية الاسلامية لعام (2019).
- وزارة المالية , تقرير شركة الاهلية للتامين , التقارير السنوية لعام (2019).
ثانياً : المراجع الاجنبية :
- Alcantud, José Carlos R. (2020) Fuzzy Techniques for Decision Making 2018, Publisher: university of Salamanca, Spain.
- Banker, R. D., Charnes, A., & Cooper, W. W. (1984). Some models for estimating technical and scale inefficiencies in data envelopment analysis. Management science, 30(9), 1078-1092.
- Chen, Y., Motiwalla, L., & Riaz Khan, M. (2004). Using super-efficiency DEA to evaluate financial performance of e-business initiative in the retail industry. International Journal of Information Technology & Decision Making, 3(02), 337-351.P (340-341).
- Coelli, T. J., Rao, D. S. P., O'Donnell, C. J., & Battese, G. E. (2005). An introduction to efficiency and productivity analysis, Edition: 2nd, springer science & business media.
- Fried, H. O., Lovell, C. K., Schmidt, S. S., & Schmidt, S. S. (Eds.). (2008). The measurement of productive efficiency and productivity growth. Oxford University Press.
- M & Škrinjarić. T (2015) Equity portfolio optimization: A DEA based methodology applied to the Zagreb Stock Exchange, Croation opera tional Research Review, 6(2), 405-417.
- Huang, C. Y., Chiou, C. C., Wu, T. H., & Yang, S. C. (2015). An integrated DEA-MODM methodology for portfolio optimization. Operational Research an International Journal, Volume 15, Number 1, 115-136.
- P, Rotela., Rocha, L. C. S., Aquila, G., Balestrassi, P. P., Peruchi, R. S., and Lacerda, L. S. (2017) Entropic Data Envelopment Analysis: A Diversification Approach for portfolio Optimization, Journals Entropy, (V19, N9) 352.
- Luo, D. (2016). The development of the Chinese financial system and reform of Chinese commercial banks, Edition: 1, Publisher: Palgrave Macmillan UK.
- Yücel, Leyla (2010) Measuring the Efficiency of Portfolios with Data Envelopment Analysis. Sosyal Bilimler Dergisi, (2), 116-121.
- Zamani, L., Beegam, R., & Borzoian, S. (2014). Portfolio selection using Data Envelopment Analysis (DEA): A case of select Indian investment companies. International Journal of Current Research and Academic Review, 2(4), 50-55.
- Zhang, Z. (2017). Environmental Data Analysis: Methods and Applications , Publisher: de Gruyter .
- Zhu, J. (2015). Data envelopment analysis: a handbook of models and methods, Edition:1, Publisher: Springer US.
- Zhu, Joe (2016), Data Envelopment Analysis a Handbook of Empirical Studies and Applications. First edition, Springer Science+Business Media New York.
)
